金融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之(zhī)前(qián)的最后一(yī)个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交易(yì)所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的原(yuán)因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来(lái)说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消(xiāo)费量(liàng)每年(nián)在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口部分通(tōng)过(guò)进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳(ào)大(dà)利(lì)亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计(jì)上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音案。

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