在(zài)投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基(jī)民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要(yào)有个跌停板(bǎn)才和净值一样”“这基(jī)涨跌(diē)这么大，吓(xià)人(rén)”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提(tí)示风(fēng)险，目前折溢价率已经大幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业板指继续受到资金(jīn)的(de)青睐，今年以来(lái)创业板ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达(dá)165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居(jū)前，热门板块(kuài)传媒、基建ETF受到(dào)资金(jīn)“落袋为(wèi)安(ān)”，但部分(fēn)机构看好传媒、顺周期板块(kuài)的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　提(tí)示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价(jià)已有所回(huí)落

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨(jù)头纷纷公告(gào)，两(liǎng)家公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交(jiāo)易价格波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品的(de)溢(yì)价(jià)率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格(gé)溢价风(fēng)险，如果盲目投资，可能遭(zāo)受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看，今年两(liǎng)只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了(le)16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率都回落(luò)到(dào)4％以内(nèi)，投(tóu)资者的追捧热情在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降温，正(zhèng)在(zài)回归理性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流通(tōng)盘(pán)偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场(chǎng)看，目前(qián)跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资(zī)金(jīn)净流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是(shì)日经225指数(shù)收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告(gào)诉记者(zhě)，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的指数(shù)近期涨势较大(dà)，涨幅犀利(lì)，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘不够大，短期(qī)内受到资金的净(jìng)买入，产生了供不(bù)应求的情况，就会推高二级(jí)市场价格，让(ràng)价格(gé)走在指数涨幅的(de)前面，这个情(qíng)况就会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日经225指数表现的，如果短(duǎn)期出(chū)现高溢价(jià)，也就意味(wèi)着(zhe)当前的价格超出(chū)了(le)指数(shù)的涨幅，未来(lái)会回归到指数正常走势和涨跌幅(fú)的(de)状态，也就是(shì)会逐渐(jiàn)消除溢价(jià)。而高溢(yì)价(jià)回(huí)归(guī)的过程，就会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建(jiàn)议(yì)投资者不要盲目(mù)买入(rù)高溢价品(pǐn)种，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现(xiàn)看，今年年(nián)初以来日本股市(shì)持续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点大关，达(dá)到1990年(nián)泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素(sù)驱动(dòng)：一是随着美(měi)联储(chǔ)加息(xī)预期(qī)下降和日(rì)央行紧缩预期(qī)上升，吸(xī)引国际资本回流日本市场；二是(shì)随着疫后经济活动复苏(sū)和去年日元持(chí)续(xù)贬值，东京交易所上市(shì)公司多表现(xiàn)良好；三(sān)是今年东京交(jiāo)易(yì)所提出将改(gǎi)革(gé)公司治理监督机制。在这一改革下，预计部分(fēn)低估(gū)值企业可能采取股票(piào)回(huí)购等方(fāng)式提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万(wàn)亿日(rì)元(yuán)的股(gǔ)票(piào)被宣布回购(gòu)；四是近(jìn)期部分利好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资日本股市(shì)等，推动市(shì)场对日本股市(shì)的整(zhěng)体情绪(xù)提振。

　　也(yě)有基金(jīn)经理提示(shì)短期(qī)过快上涨带来的投资风(fēng)险，并(bìng)提示投资者，海外(wài)投(tóu)资可(kě)能会(huì)涉及相(xiāng)关(guān)的汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)，对相关市(shì)场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等(děng)问题，建议投资者(zhě)在自(zì)己能力圈(quān)内投资，避免(miǎn)盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净(jìng)流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外，再(zài)来看下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去(qù)年末规模新增1293亿(yì)元，规模(mó)增幅10％。在(zài)本周震荡(dàng)市(shì)场中，昨(zuó)日净(jìng)申(shēn)购份额13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流入宽(kuān)基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都(dōu)是3.39亿元，位(wèi)居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金(jīn)的(de)净(jìng)流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题产品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过(guò)了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹(dàn)的医药(yào)ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同(tóng)样(yàng)吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流(liú)入资金最多的是易方(fāng)达(dá)创业板ETF，今年(nián)净流入资金(jīn)165亿元(yuán)，位居行(xíng)业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入(rù)70亿(yì)元、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景(jǐng)气(qì)度回(huí)升的半导体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值吸引力(lì)的医(yī)疗、恒(héng)生互联网(wǎng)等，也都受到资金的(de)追逐(zhú)，净(jìng)流入(rù)资金都在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创业板(bǎn)相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部表示，随着前期创业(yè)板50指数(shù)的(de)回调，当前(qián)估值(zhí)已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且一(yī)季(jì)报显示成分遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用股(gǔ)净利润(rùn)同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关(guān)注(zhù)板块趋势(shì)反转机(jī)会。

　　该机构分析，在(zài)政策(cè)层面，4月底的政治局会议提(tí)出(chū)“要夯实(shí)科技自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩(gǒng)固和扩大新能源遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能(néng)要(yào)加快转(zhuǎn)变(biàn)，新能源及人工智能(néng)将是经(jīng)济转型(xíng)的两(liǎng)大动能(néng)，汇聚战略性新兴产业的创业板(bǎn)持(chí)续(xù)受益于政策红利，该机构建议关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出方向看，表现相对强势(shì)的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖(mài)出(chū)，当日(rì)基金(jīn)份额流失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基指数(shù)，也分别有超(chāo)过1个亿(yì)的资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以来(lái)宽基(jī)ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业和主题ETF中，今(jīn)年(nián)涨幅超40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流出资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部(bù)分热门主题行业的资金出现流(liú)出，但部分机构仍(réng)建议从中长期(qī)角度，观察各类板块的投资机(jī)会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预计复苏(sū)仍是中国经济(jì)中长期(qī)的趋(qū)势，但市场展现出更多结构性机会，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块(kuài)近期(qī)跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议(yì)继(jì)续关注资金(jīn)合力最(zuì)强的人工智能与央企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且经济复(fù)苏趋(qū)势(shì)确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字化(huà)对生(shēng)产力的(de)提升，重(zhòng)点关注计算(suàn)机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用