大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　黄山山体主要由什么岩石构成

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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