近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，180kg等于多少斤 180kg等于多少磅但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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