5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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