美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及(j李宇春的现任丈夫是谁í)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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