随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.981的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程2％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数的(de)基(jī)础上进81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的(de)回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年(nián)的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能(néng)更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可(kě)能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下(xià)调(diào)报(bào)价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显。

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