踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码p>

　　而公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连(lián)续(xù)六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一(yī)季度(dù)以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的(de)十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也(yě)在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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