华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资(zī)金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易(yì)价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们(men)的(de)多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房(fáng)地(dì)产(chǎn)和(hé)其他行业(yè)的各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司发过甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了(le)以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公(gōng)司(sī)的网(wǎng)站上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此次(cì)的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收(shōu)购案(àn)。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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