大(dà)家好，简单(dān)看一个基(jī)金天津面积多少平方公里(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(ku天津面积多少平方公里ài)成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结天津面积多少平方公里(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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