财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌p>

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资(zī)端(duān)面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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