今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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