金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的(de)三(sān)十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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