总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50E李宇春的现任丈夫是谁TF期(qī)权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面李宇春的现任丈夫是谁(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套(tào)策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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