在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏方面看来(lái)，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度是(shì)处(chù)于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车(chē)市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然(rán)判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产(c泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏hǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余(yú)额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全(quán)球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年(nián)报数(shù)据(jù)显示，其(qí)储能业务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求量(liàng)大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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