昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士称，最终可(kě)能(néng)达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开(康师傅是哪国的牌子？kāi)支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由(yóu)支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的(de)六(liù)个(gè)月(yuè)来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低(dī)了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产康师傅是哪国的牌子？量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种康师傅是哪国的牌子？止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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