金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的(de)A股上市(shì)之路可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门(mén)一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市之路(lù)再(zài)添(tiān)一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据(jù)上(shàng)交所网站显(xiǎn)示，上交(jiāo)所日前做出决(jué)定终止对先正达集团股份有限公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记(jì)者问对先正达是(shì)上市予以了(le)回应。上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集团提交的撤回在(zài)科创板首(shǒu)发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透露，先正达集团表示将转申报沪(hù)市(shì)主板，对此，上交(jiāo)所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持(chí)大型(xíng)农业(yè)科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科(kē)创板将(jiāng)先正达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂，又正处(chù)于全(quán)面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在(zài)发黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗行、缴款过(guò)程(chéng)中。先正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资金量较大，市(shì)场关(guān)注度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集(jí)团(tuán)成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化(huà)集团农业业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才运行满(mǎn)三年(nián)。

　　先正达集(jí)团(tuán)控(kòng)股股东为农化公司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中化通过其全资子公司中国化工(gōng)间接全资持有，实(shí)际(jì)控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分四个业务单元：黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗总(zǒng)部(bù)位(wèi)于瑞(ruì)士巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于(yú)美国(guó)芝加哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业(yè)务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发、生产(chǎn)与(yǔ)销售(shòu)，并从事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集团在全(quán)球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名(míng)第三；在(zài)中(zhōng)国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一(yī)、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分(fēn)别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先(xiān)正达集团(tuán)资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末，公司商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此(cǐ)同时(shí)公(gōng)司归属于母公司(sī)股东权益(yì)合计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达(dá)就(jiù)可能面临(lín)的商誉减值风险对(duì)公司财务(wù)状况的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期(qī)内公司未(wèi)对商(shāng)誉(yù)计(jì)提减值，但如果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达到预(yù)期，公司(sī)可能(néng)面临商誉减值(zhí)的风(fēng)险(xiǎn)，建议投资(zī)者充分关注(zhù)商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)中记载(zài)的财务(wù)资料已(yǐ)过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其(qí)发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，先正达之(zhī)前(qián)计划(huà)募资650亿元，若(ruò)能成功上(shàng)市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如此规模的募(mù)资(zī)规(guī)模，先正达表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农业科技研(yán)发的费(fèi)用(yòng)和储(chǔ)备，39亿元用于生产(chǎn)资产的(de)扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余(yú)195亿(yì)元(yuán)用于偿(cháng)还(hái)集(jí)团的长期债务。

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