券商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.6方差分析英文缩写，方差分析英文翻译7%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rù方差分析英文缩写，方差分析英文翻译n)同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模(mó)增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自营(yíng)业务(wù)收(shōu)入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资后，公司(sī)金(jīn)融投资(zī)规模(mó)稳方差分析英文缩写，方差分析英文翻译步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击(jī)大的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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