曾(céng)号(hào)称(chēng)“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以(yǐ)为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人(rén)张劲(jìn)戴上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本(běn)人(rén)也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事(shì)强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取得联(lián)系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投资”）等(děng)已被立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等(děng)人(rén)采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机关已依(yī)法提取(qǔ)相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立(lì)鉴定和司(sī)法审计(jì)，已(yǐ)对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件正在进一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张某”也(yě)就(jiù)是雪(xuě)松(sōng)控股的实(shí)际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承诺(nuò)的理财(cái)兑付方(fāng)案(àn)抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股(gǔ)价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家(jiā)主营房(fáng)地产的企业，总部位(wèi)于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元，被广东省(shěng)委省(shěng)政府评为广东(dōng)省百(bǎi)强企业(yè)。张劲(jìn)的(de)野心(xīn)也随(suí)之展露(lù)，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业(yè)、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即雪(xuě)松发(fā)展）等(děng)上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股(gǔ)应运而生，资产规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲(jìn)的(de)构想中(zhōng)，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系的营收规(guī)模也才593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官(guān)网介绍(shào)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股致力(lì)于成为全球领先的大宗商品(pǐn)综合性(xìng)产(chǎn)业集团，在全球(qiú)范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应(yīng)链服务等核心领域(yù)，加快推动(dòng)新材(cái)料、新技术创新突破(pò)，同时围绕主业布(bù)局(jú)开展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升(shēng)资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻(jī)身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评(píng)为中(zhōng)国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融(róng)”的(de)旗子，以所(suǒ)谓的(de)“应收账款”为底(dǐ)层(céng)资(zī)产，假借各类金(jīn)交(j2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米iāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自然(rán)人(rén)发售(shòu)。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时(shí)公(gōng)布数(shù)据(jù)，雪松方面(miàn)对外发行的(de)理财(cái)产品存量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉及(jí)投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑付方(fāng)案(àn)，均未(wèi)能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年(nián)12月出具(jù)的兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执(zhí)行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的产(chǎn)品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将(jiāng)出(chū)台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资(zī)者(zhě)选择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的(de)首(shǒu)次(cì)兑(duì)付都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点(diǎn)燃了投资(zī)人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及回款计划(huà)未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性(xìng)效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路(lù)径如出(chū)一(yī)辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发(fā)现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞(páng)大的融(róng)资(zī)网络，涉及企(qǐ)业数量(liàng)高达(dá)63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有大量的(de)假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底层资产的(de)应收账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌(xián)虚(xū)假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其核(hé)实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是(shì)否(fǒu)为公司的(de)供(gōng)应商或客户，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪松信(xìn)托产品底(dǐ)层资(zī)产的应收账款相关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层资(zī)产原本就是(shì)雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应(yīng)链业务相当(dāng)大一(yī)部分(fēn)原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继(jì)而获取更多融资，这与(yǔ)数年前(qián)大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾(zāi)时，张劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映(yìng)，公司提(tí)供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人(rén)生活的，也(yě)可以(yǐ)和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让(ràng)打工(gōng)人(rén)泪目，把(bǎ)这家名声不显的企(qǐ)业名(míng)闻(wén)全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突然(rán)成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑(duì)付危机爆发之时，雪(xuě)松及(jí)张劲本人所做(zuò)出的(de)承诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表(biǎo)示(shì)愿(yuàn)意与(yǔ)其共度(dù)难关，直到日前公(gōng)安机关立案(àn)公(gōng)告(gào)传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所披露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系金融业务的经办公(gōng)司(sī)之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部(bù)门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集资(zī)的调查(chá)早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于张劲及(jí)其(qí)他多为(wèi)雪松系高(gāo)管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调(diào)查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系(xì)公司(sī)涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称，公司工(gōng)作(zuò)人员(yuán)多次通(tōng)过(guò)电话、微(wēi)信等(děng)方式与(yǔ)公司董事(shì)陈(chén)晖联(lián)系，均无(wú)法与其(qí)本(běn)人取得联系，也无(wú)法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖(huī)正是(shì)“雪松系(xì)”派驻董事之(zhī)一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公(gōng)司、广州市雪松互联网(wǎng)小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家公司担任董事(shì)、监(jiān)事等职(zhí)务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松控股(gǔ)副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经再(zài)次发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司(sī)要约收购(gòu)实(shí)施完毕(bì)，本(běn)次要约(yuē)收(shōu)购系山能(néng)新(xīn)材料作为重整投(tóu)资人(rén)通过重整程序取得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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