金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类span>

　　光大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通(tōng)胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美(měi)联储越(yuè)来越多(duō)官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上周初(chū)请失(shī)业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类强大幅(fú)下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期(qī)货(huò)：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调(diào)从宏观(guān)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有(yǒu)色(sè)金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性(xìng)较强的白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上(shàng)限风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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