投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海119出警收费吗 119出警收费标准是多少ine-height: 24px;'>119出警收费吗 119出警收费标准是多少外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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