5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别(bié)控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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