看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tí西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ng)央行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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