财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保(bǎo)部(bù)门发布公(gōng)告(gào)，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植(zhí)体(tǐ)集中带量(liàng)采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也(yě)看到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保(bǎo)局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机(jī)构(gòu)的需(xū)求量，达287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医疗(liáo)服(fú)务价格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规(guī)种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副(fù)院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再度(dù)站(zhàn)上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就(jiù)能实现。而对于(yú)起(qǐ)步较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是机会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更(gèng)多的(de)临床应用(yòng)数(shù)据和(hé)案例，对未来(lái)长期的(de)应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付(fù)能力提高，近年(nián)来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说(shuō)明(míng)书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西(xī)口(kǒu)腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修(xiū)补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束(shù)投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构(gòu)如(rú)通(tōng)策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光(guāng)电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国(guó)产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一(yī)直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的(de)时(shí)间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务位列通策(cè)医疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一(yī)位。对(duì)通策医(yī)疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市场。业内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材(cái)被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了此前集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转化为自(zì)己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直(zhí)是(shì)其(qí)所期待的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截(jié)了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这也是(shì)其这(zhè)两(liǎng)年(nián)最重要的(de)战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院(yuàn)在(zài)最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而如(rú)今(jīn)，目(mù)前来看(kàn)，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储(chǔ)备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定(dìng)价，总量(liàng)的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成规(guī)模的较高增长。”这(zhè)是通(tōng)策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备(bèi)定(dìng)位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有(yǒu)那(nà)么深的(de)护城河(hé)，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于(yú)中国的(de)民营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出(chū)来之戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大的(de)经营(yíng)压(yā)力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医(yī)疗投资(zī)机(jī)构(gòu)工作人员曾(céng)表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话(huà)破灭 牙科诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观(guān)的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙(yá)的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一(yī)个薄(báo)利(lì)多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心(xīn)脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有(yǒu)科室(shì)中，最适(shì)合(hé)独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各(gè)地的个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)或(huò)诊所的一(yī)大特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医(yī)生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独立(lì)执业会(huì)比(bǐ)其他专(zhuān)科(kē)容(róng)易很(hěn)多(duō)。