今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基镇关西是谁，镇关西是谁打死的金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机(镇关西是谁，镇关西是谁打死的jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注镇关西是谁，镇关西是谁打死的销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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