“一带一路”对冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去年的低基数，4月的(de)出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等邻国形(xíng)成鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济(jì)体整体(tǐ)偏(piān)弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国出口的份额约为(wèi)36.0％超过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今年“一(yī)带(dài)一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对冲(chōng)美欧(ōu)日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得(dé)全(quán)年2023年全年的(de)出(chū)口增速转正。

　　从(cóng)整(zhěng)体看，3、4月份(fèn)的数据再次(cì)验证，当(dāng)前观察的中国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据(jù)和(hé)韩国、越南出口通胀作为传(chuán)统(tǒng)观察中国出口增(zēng)速的重要指标，但随着中(zhōng)国出口结构向“一(yī)带一路(lù)”国家转移(yí)，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车(chē)、火(huǒ)车等(děng)陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速快速上(shàng)升，导致(zhì)港口数据与实际出口(kǒu)增速持续(xù)偏离，另一方面(miàn)，以往韩(hán)国、越南出口(kǒu)增速与中国出口基本保持(chí)统(tǒng)一趋势，但由(yóu)于(yú)产品结(jié)构差异，2023年以来两者产生较大背离。出口结构性变化背景下(xià)，传统观察框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图的突(tū)破(pò)口仍在于(yú)“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对(duì)俄(é)出口(kǒu)的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是(shì兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)我国稳外贸(mào)的“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东(dōng)盟出口增速暂时回(huí)落，不过(guò)整体来看，自2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，4月出口(kǒu)结(jié)构(gòu)继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性。中国4月汽车及机(jī)电出(chū)口金额维持强势，增(zēng)速较3月进(jìn)一步加快(kuài)部分(fēn)源于去年低基数原因，不(bù)过对同比的拉动仍明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)于韩(hán)国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从(cóng)散点图看，量价(jià)齐升(shēng)的汽车出口反映海外车市较高景气度与产业链(liàn)韧性仍可在一(yī)段时间内(nèi)支撑出口，而受全球(qiú)半导体周期(qī)影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数：“一(yī)带一路”的空间(jiān)有多(duō)大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场大(dà)多(duō)聚焦欧美经济衰退的拖累，而(ér)聚(jù)光灯之外“一带一路(lù)”却在稳(wěn)定(dìng)外贸上发挥了越来越(yuè)重要的(de)作(zuò)用，那么如何去评(píng)估这一(yī)空间有多(duō)大？

　　一带一路出口(kǒu)背后存(cún)量(liàng)博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主要来自于存(cún)量的竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些国家的进口份额，2018年至2022年(nián)，中国在一带一路沿线10国的进口份(fèn)额(é)上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了(le)3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国(guó)出口1个(gè)百分点。我(wǒ)们选(xuǎn)取“一(yī)带一路”沿(yán)线65国中，中国(guó)出口规模最大的10个国家(jiā)（约占中(zhōng)国对“一(yī)带一路”沿线国家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来对标2023年(nián)10国(guó)在(zài)悲观、中性(xìng)、乐观三种(zhǒng)情形下的进口增速(sù)情况(kuàng)，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩(hán)的年均(jūn)下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果(guǒ)显(xiǎn)示，中(zhōng)性条件下，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此(cǐ)外(wài)根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一路(lù)”沿线65国拉动我国(guó)出口(kǒu)增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景(jǐng)下，1个百分点并不少(shǎo)，我国全年出(chū)口增速可能略(lüè)高于0％。对欧美日等(děng)发达经济体出口增速预(yù)测，思路为在中(zhōng)国加入世界贸(mào)易组织后、历次全球经济陷入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出(chū)具有(yǒu)参考意义的三年，分别作为中性、乐观(guān)和悲观情景(jǐng)作为参考。我(wǒ)们对(duì)于(yú)2023年的基准假设为美(měi)欧有可能(néng)在(zài)下半年(nián)陷入温(wēn)和衰退，我们选(xuǎn)择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景。根据(jù)预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩(hán)拖累我国出口增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界商品贸易数量增速预测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因素，使(shǐ)用IMF对我国(guó)2023年(niá兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗n)GDP平减指数(shù)同比预(yù)测（0.96％），计算得(dé)出(chū)其余国家(jiā)拉动(dòng)我国出口增(zēng)速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假设下(xià)2023年我(wǒ)国出(chū)口增速约(yuē)为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算(suàn)存在低估的风险，主(zhǔ)要(yào)来自于两个方面：数据口(kǒu)径差异和欧美经(jīng)济体的“韧性”。数据方面，各国自中国(guó)进口的数(shù)据和中(zhōng)国(guó)向各国出口(kǒu)的数据存在(zài)差异(yì)（无论是绝对量(liàng)还是(shì)增速(sù)），有时这一(yī)差异(yì)还较大，一般而(ér)言中(zhōng)国出口端的增速会更高，这(zhè)意味着我们基(jī)于(yú)“一带一路”国(guó)家进口(kǒu)数据(jù)的测算是低估(gū)的；外需方面，欧美经济(jì)陷入衰(shuāi)退的(de)时点存在较大的不(bù)确定(dìng)性，可能(néng)在今年下半年、也可能在明年，若后(hòu)者出现(xiàn)，那么2023年发(fā)达经济体(tǐ)对于中国(guó)出口的(de)拖累可能没(méi)有那么(me)大。

　　风险提示(shì)：东盟、俄罗(luó)斯及其他新兴经济(jì)体(tǐ)经济增长不(bù)及(jí)预期，对外需拉(lā)动不足(zú)。疫情二次冲击(jī)风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖累。欧美(měi)经(jīng)济韧性超(chāo)预期，对(duì)于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗