本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249均码一般是什么码，均码一般是什么码数）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集(jí)成电路(lù)产业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发(fā)展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业(yè)合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成均码一般是什么码，均码一般是什么码数已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下(xià)滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后(hòu)利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一(yī)档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解决方案能力的高新技术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂布是继制(zhì)备正负(fù)极(jí)浆料完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂(lǐ)电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务(wù)的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点(diǎn)，向下(xià)延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户提供一(yī)站式(shì)代工解(jiě)决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公(gōng)司(sī)提供完整生产制造平台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯(xīn)国际(jì)关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投(tóu)入(rù)初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰(fēng)在(zài)22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利(lì)，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行(xíng)业(yè)景气度也一(yī)般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上(shàng)述(shù)业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营(yíng)销(xiāo)与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有(yǒu)量的增(zēng)长(zhǎng)，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份(fèn)主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超(chāo)过(guò)80％，是(shì)公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计(jì)、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工(gōng)程技术服务(wù)收入为(wèi)主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能(néng)手(shǒu)机(jī)、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前端的(de)芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业务为射(shè)频前(qián)端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户提供(gōng)无线(xiàn)通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估(gū)值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工企业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服(fú)务提供商(shāng)，主要为(wèi)移动互联(lián)网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移(yí)动互(hù)联网数(shù)字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为(wèi)物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决(jué)方(fāng)案及云(yún)终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务(wù)。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来(lái)越差，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司越来越不依(yī)赖买量来(lái)拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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