3月份，全国居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信(xìn)贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要(yào)民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回(huí)落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面(miàn)的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环(huán)加(jiā)快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二(èr)季度(dù)经济(jì)增速可能比一(yī)季度(d做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪ù)明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融(róng)支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需(xū)求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通(tōng)缩(suō)的(de)担忧情绪一定程(ch做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪éng)度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革(gé)有机结合(hé)起来，在稳(wěn)定就(jiù)业(yè)和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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