北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司(sī)也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的(de)基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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