金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(b缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ěn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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