金(jīn)融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数下(xià)跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美(měi)国(guó)4月生(shēng)产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通(tōng)胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据(jù)，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加息结(jié)束(shù)乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多(duō)官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和政策当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(cè)的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降温。同时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发(fā)，有色当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增(zēng)加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然(rán)利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较(jiào)强的白(bái)银(yín)走(zǒu)势(shì)，白银表现弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低(dī)位做多(duō)。美欧银行业危机引发避(bì)险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前(qián)继续关注(zhù)调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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