近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà一个学期一般有多少周 一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月一个学期一般有几个月)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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