看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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