财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(x不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友iàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(m不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友iàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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