燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实(shí)现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上(shàng)调(diào)产品售价的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量(liàng)增(zēng)长也(yě)不如(rú)人(rén)意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增(zēng)长的(de)背后亦(yì)不乏(fá)关(guān)厂减员、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大高端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业(yè)消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元(yuán)，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其(qí)中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年(nián)，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌(pái)组(zǔ)合建设(shè)，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的基础上推出(chū)首(shǒu)款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒高端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略(lüè)的(de)同时，也加(jiā)快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与特色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的(de)售(shòu)价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩(jì)的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报(bào)显(xiǎn)示(shì)，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材(cái)料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全(quán)资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍(biàn)认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实现了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来的(de)拉动(dòng)效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以(yǐ)缩减成本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个(gè)省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关(guān)厂(chǎng)相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的(de)土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思岛啤酒发布公告(gào)称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公(gōng)司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当(dāng)年约三(sān)成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等，同时(shí)还有8个项目正式(shì)投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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