美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他(tā)们目(mù)前的(de)预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因(yīn)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要(yào)的是(shì)不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经济出现(xiàn)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关(guān)当局继续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的(de)部门最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们(men)花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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