财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业(yè)降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的(de)一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下(xià)调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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