全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁yī)季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的(de)的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cān负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁g)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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