近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Gre诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗ater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是(shì)可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fē诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗i)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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