美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持(chí)利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在可(kě)能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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