五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减(ji不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ǎn)值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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