近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōn025是哪里的区号，025是哪里的区号查询g)，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构025是哪里的区号，025是哪里的区号查询、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公025是哪里的区号，025是哪里的区号查询正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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