券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.好好记住我在你体内的感觉66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包(bāo)括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营(yíng)业利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商好好记住我在你体内的感觉营收增一(yī)倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的(de)低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的(de)增速(sù)杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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