燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实(shí)现营(yíng)收和净(jìng)利润的(de)双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于(yú)净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅(fú)度并(bìng)不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高端产品(pǐn)的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖更多的啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则(zé)持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤(pí)酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效应(yīng)明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实(shí)现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营(yíng)收(shōu)增(zēng)速放缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润大(dà)多(duō)实现了可观的增(zēng)长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来(lái)的拉动(dòng)效(xiào)应(yīng)外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确(què)认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者(zhě)交流(liú)会(huì)上就透露，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所(suǒ)属杨家(jiā)群(qún)货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订(dìng)搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目(mù)等(děng)，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度报(bào)告中(zhōng)披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程(chéng)。

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