近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工作中美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(ji美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母āng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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