全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢美联储加息，桥水基金在其官微(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢wēi)发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确(què)声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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