随着(zhe)一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之(zhī)称(chēng)的公募FOF最新持仓随(suí)之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优选、易(yì)方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改革三只(zhǐ)基金是全市场(chǎng)公募(mù)FOF一(yī)季度持有只数最多的(de)权益基(jī)金，相比去年(nián)四季度，易(yì)方达供给改革取代融通健(jiàn)康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三名(míng)。

　　从(cóng)调仓变动上(shàng)看，部分公募FOF继(jì)续(xù)超配权(quán)益(yì)资产，并(bìng)偏(piān)向成长风格基金，有的(de)对阶段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经济处(chù)于底部向(xiàng)上修(xiū)复的状态(tài)，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要关注(zhù)以下条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产(chǎn)估值修(xiū)复等。

　　华(huá)商新(xīn)趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募(mù)FOF青睐(lài)

　　随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一(yī)季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量(liàng)上(shàng)看(kàn)，是(shì)目(mù)前公募FOF买入(rù)数量最多的权益基(jī)金(jīn)，这(zhè)也是(shì)华商新趋势优选第二个季度坐(zuò)上公募基金(jīn)“团购”榜首，去年末是与融通健康(kāng)产业并列首位。在此之前，则由海富(fù)通改革驱(qū)动连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持有(yǒu)、平安(ān)养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一(yī)季(jì)度均重点配(pèi)置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年(nián)持有、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年(nián)等基金将华商新趋势(shì)优(yōu)选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不(bù)过，从持(chí)仓数量上看(kàn)，一季(jì)度末公募FOF合计持有华(huá)商新趋势优选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去(qù)年末增持了17.62万份，持有(yǒu)华商新趋(qū)势优选的FOF基(jī)金(jīn)数量则(zé)相比去(qù)年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华(huá)商新趋(qū)势优选基(jī)金(jīn)成立于2015年5月14日，基(jī)金经理周海栋过(guò)往长(zhǎng)期(qī)以成长风格著称，截止今年一季度末，成立以来(lái)收益(yì)率达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩(jì)排名(míng)同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共(gòng)有25只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达科瑞(ruì)，合计(jì)持有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞基(jī)金经理(lǐ)杨嘉(jiā)文擅长逆势投资，关注(zhù)估值(zhí)被错杀的个(gè)股(gǔ)，对于基本(běn)面坚(jiān)固或(huò)出现好转信号的公司敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供给改革在一(yī)季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公(gōng)募FOF三季度重(zhòng)仓持有易方达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去(qù)年底(dǐ)持有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理杨宗昌是化(huà)学(xué)博士(shì)，有过(guò)多(duō)年(nián)化工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉(xī)的(de)行业内把握投资机会，并通过努(nǔ)力(lì)不断(duàn)扩大能力(lì)圈，目前行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单来看(kàn)，据Wind数(shù)据统计，被动指数基(jī)金增持前(qián)三“花落华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发(fā)中(zhōng)证全(quán)指信息技(jì)术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金(jīn)中(zhōng)，汇添富(fù)科技创新、易(yì)方达供(gōng)给(gěi)改革、易方达新兴(xīng)成长位列增持份(fèn)额(é)前三(sān)；偏股混(hùn)合基金增持前三则被易方达信(xìn)息产业、财通资管健(jiàn)康(kāng)产业(yè)、中欧碳中(zhōng)和占(zhàn)据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋(fēng)；平(píng)衡基金增持前三则是交银定(dìng)期支付双息平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方(fāng)达平稳增(zēng)长；偏债混合基(jī)金增持前三依次为易方达(dá)安盈回报、安(ān)信民(mín)稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺(qí)。

　　权(quán)益(yì)仓位(wèi)偏向成长(zhǎng)风(fēng)格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配(pèi)置比例(lì)

　　一(yī)季度A股市场整体(tǐ)表现(xiàn)相对较好，但行业(yè)分化较大。受益于数字(zì)经济政策(cè)的提振与人工(gōng)智能主题的不(bù)断发(fā)酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地(dì)产和新能源等板块(kuài)表现较弱(ruò)。从(cóng)一(yī)季(jì)度披露的情(qíng)况上看，部(bù)分FOF基金经理继续超配权益仓位(wèi)，并向成长风格偏移(yí)，也有部分FOF基(jī)金经理(lǐ)在(zài)一季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合理(lǐ)的行业(yè)。

　　长期(qī)业(yè)绩领先的(de)兴全安(ān)泰平(pín始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗g)衡养老FOF基金经理林(lín)国怀在一季报中表示，本季度基金(jīn)主要进行以(yǐ)下操作：1、持续(xù)维持(chí)权益(yì)资产(chǎn)的仓位略高于(yú)权(quán)益(yì)配置中枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配(pèi)置(zhì)比例(lì)，同时(shí)适度降低(dī)价(jià)值型基金(jīn)的配置比例(lì)；3、逢(féng)高减持(chí)部分转债品(pǐn)种，增(zēng)加(jiā)其他确定(dìng)性较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略参与股(gǔ)票定增、大宗交易(yì)等投资(zī)机会，减持(chí)解(jiě)禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅(fú)度已显(xiǎn)著(zhù)下降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配(pèi)置(zhì)策略，通(tōng)过积极挖掘市场上相对收(shōu)益和(hé)绝(jué)对收益的投资机会不断(duàn)增厚组(zǔ)合(hé)收益，通(tōng)过“多(duō)资产、多(duō)策略”的方式来平(píng)滑组合波(bō)动，努力将(jiāng)该基(jī)金呈现为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定(dìng)的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富国(guó)城镇发展、博时(shí)标(biāo)普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金(jīn)，富国信用债、万家安弘淡出前十大(dà)之列。

　　“在年初的时候(hòu)，基金经理对全年市场的主(zhǔ)线判(pàn)断不是很清晰，因此组(zǔ)合整体上除(chú)了向小市值成长风格有一定偏离外，其他方面没有明显的(de)偏离(lí)，整体(tǐ)上比较均衡。随着近期政策方向(xiàng)的(de)明(míng)朗(lǎng)，基金经理(lǐ)对今年全年(nián)股票市场的(de)主要(yào)方向逐渐有了较明确的判断(duàn)，在操作上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐增加(jiā)了低(dī)估值价值风格(gé)基金(jīn)和股(gǔ)票，以及与数字经济相(xiāng)关的基金(jīn)和股票，未来计(jì)划视(shì)相关板块(kuài)的估值水平(píng)变化做动态(tài)调整。”华夏养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季(jì)度的主要持仓仍然(rán)坚(jiān)持长(zhǎng)期资(zī)产配(pèi)置(zhì)策略(lüè)，但继(jì)续对部(bù)分(fēn)主(zhǔ)动权益基(jī)金进行了分散和优化，在一季(jì)度股票市场整体小幅上涨但行业之间分(fēn)化巨大的市场中，基于对长期基本(běn)面(miàn)、行业(yè)景气(qì)度、估(gū)值、性价比等的判断，对行业风格的持仓结构(gòu)进行了小幅(fú)调(diào)整(zhěng)，减持部分涨幅较高(gāo)的行(xíng)业(yè)基金，增持部分短期表现较(jiào)差的行业基(jī)金。

　　年内表现领先(xiān)的平安(ān)养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内，基金整体(tǐ)保持中枢附近的权益仓位，但(dàn)内部结(jié)构有所(suǒ)调整。债券方面，适(shì)当(dāng)增加固收仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理(lǐ)为(wèi)主；权益方面，始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗基于不同板(bǎn)块的基本(běn)面和(hé)估值性(xìng)价比(bǐ)，略(lüè)加仓港股基金(jīn)，减(jiǎn)仓美股基金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓(cāng)兑现(xiàn)部(bù)分收益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报超预期的方(fāng)向。

　　易方(fāng)达汇诚(chéng)养老1季(jì)度适度(dù)降低了深(shēn)度价值和价值(zhí)质(zhì)量等偏价值策略(lüè)的基金的超配(pèi)比例，继续(xù)超配偏小(xiǎo)盘(pán)风格(gé)的基金，适(shì)度增(zēng)加了偏成长策略(lüè)的基金的(de)配(pèi)置(zhì)比例(lì)。在行业方(fāng)面，TMT等科技行业(yè)经历过去几年的大(dà)幅调整，处(chù)于“三低”类资(zī)产（景气周期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略(lüè)基金的配置比(bǐ)例。不(bù)过仍然选(xuǎn)择那些(xiē)能(néng)够长期拿得住(zhù)的基金(jīn)，很少去(qù)追逐那些短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的科技(jì)基金(jīn)。在(zài)不同地(dì)域的(de)投资方(fāng)面，在(zài)市(shì)场大幅反弹后(hòu)，小幅降(jiàng)低了港股(gǔ)基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产(chǎn)年(nián)度目标配(pèi)置比(bǐ)例为70％。截至一(yī)季度末，基金的权益(yì)类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比(bǐ)例(lì)战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅过(guò)快(kuài)的(de)行业做(zuò)了减仓，增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业(yè)。

　　富(fù)国智(zhì)优精(jīng)选3个月持有一季度操作上围绕(rào)经济(jì)增长和(hé)政策支持(chí)方向作为调整配置(zhì)主(zhǔ)要方向，组合主(zhǔ)要提高了中(zhōng)小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速(sù)较高(gāo)板(bǎn)块的配置(zhì)，并通过(guò)优选选股alpha较高、稳定性较好的(de)标的实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信(xìn)心等方面的观察，鹏华养老2045将(jiāng)组(zǔ)合权益资产维持超配状态，结(jié)构(gòu)上均衡配置于：受(shòu)益于顺周期低估(gū)值的金融周(zhōu)期板块(kuài)、受(shòu)益于社会经济活动趋于正(zhèng)常的消(xiāo)费医药板块，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国(guó)产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍(réng)将有所(suǒ)作(zuò)为

　　关(guān)注(zhù)确定性和未来发(fā)展方(fāng)向的机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经(jīng)理们也(yě)在一季(jì)报中提到了对当下(xià)的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随(suí)着经济(jì)数据真空期的度过，国内大类(lèi)资产复苏(sū)预(yù)期(qī)进入(rù)验证阶段。中期维持对权(quán)益资(zī)产的乐(lè)观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复(fù)的状态，且市场(chǎng)估(gū)值压力(lì)仍较小，战略上将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要(yào)关注以(yǐ)下条潜(qián)在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美债(zhài)利率定价资产(chǎn)估值修(xiū)复(fù)。从确定性(xìng)和未来(lái)发展方向角度出发，关(guān)注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安全、数字经济和新技术领(lǐng)域。大复苏中在大消费板块内重点关注航空出行供需格局和(hé)票价弹性带来的潜在超预期机会。投资端关注地产(chǎn)链以及一带一路带动下(xià)的部分细分(fēn)领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于国内(nèi)权益来(lái)讲，当前历(lì)史估值分位、相对债券资产的估值(zhí)处均在(zài)具(jù)备(bèi)吸引力(lì)的水(shuǐ)平，为长期(qī)投资提供一定安全边际。年内经(jīng)济(jì)修(xiū)复是确定(dìng)性(xìng)的，节奏(zòu)与幅度上虽有(yǒu)分歧(qí)，但政策仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结(jié)构上(shàng)，维(wéi)持此前(qián)判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域(yù)，包(bāo)括地产链、政(zhèng)府支出或(huò)补(bǔ)贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对(duì)交易情绪的过热持谨慎的态(tài)度，后续会持续关注新技术对经济各个(gè)领域(yù)的(de)影(yǐng)响；对消费服务业来讲，去年(nián)博弈情(qíng)绪已(yǐ)较浓(nóng)，二季度(dù)市场对(duì)其关(guān)注度有望随(suí)着节日出行、消(xiāo)费(fèi)数据改善而增加。

　　景顺长城(chéng)养老目(mù)标(biāo)2035三年持有基金经理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经济处于复苏早(zǎo)期，2月(yuè)以来市场的下跌属(shǔ)于“放开交易”、春季(jì)躁动(dòng)后的正常(cháng)回调。复盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方(fāng)面均(jūn)能(néng)有所作为(wèi)，基本面的总(zǒng)体改善能激活市(shì)场的(de)生态(tài)，市场会不断寻找基本面改善(shàn)的诸多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份(fèn)开始，估计市场会围(wéi)绕各行业受益改(gǎi)善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘(jué)一季(jì)报超预期、全(quán)年指引较好的(de)细分方向。同(tóng)时，因处(chù)于复苏阶段，顺周期方向也会存在(zài)机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注以下(xià)三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期低估值(zhí)板块具备长期投资价值，此外(wài)，关注央国(guó)企改革能否带来相关行业(yè)、企(qǐ)业(yè)基本面的改善，并打(dǎ)开估值提升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医(yī)药板(bǎn)块的场景复(fù)苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价(jià)比更高(gāo)。三是科(kē)技制造板块，特别是国产替代(dài)的(de)关键(jiàn)环节，是长期关注的方向(xiàng)。短周期来看，半导体行业可(kě)能(néng)在下半年周(zhōu)期见底，计算机行业(yè)的景气度相较于去年也是大幅(fú)改善(shàn)。而(ér)人工智(zhì)能等技术的突破，有(yǒu)可能打开科技板块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗