财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％<圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗/p>

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率敏感的(de)低(dī)利(lì)润(rùn)产品；同时圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(l圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗ǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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