财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎ当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ng)象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zh当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日òng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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