钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫(mò)过于(yú)跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵，股(gǔ)价(jià)又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺(yì)科技也只收获了(le)短暂(zàn)的(de)上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过(guò)10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何消化(huà)？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预(yù)期(qī)天(tiān)差(chà)地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进(jìn)”的新(xīn)项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低(dī)，导致其研(yán)发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元通过全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电(diàn)科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投(tóu)资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的(de)前车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注函回(huí)复的公告》补充披露相(xiāng)关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成本约(yuē)54亿(yì)元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电(diàn)产能(néng)远不(bù)止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官(guān)微(wēi)消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年(nián)产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投(tóu)入。长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输(shū)入(rù)类设备和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类设(shè)备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着(zhe)行业(yè)式微，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了(le)9000万(wàn)元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一(yī)斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时(shí)自有(yǒu)资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很(hěn)明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的调(diào)研(yán)记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于正(zhèng)常的审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行(xíng)股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为(wèi)补这部分缺(quē)口(kǒu)，传(chuán)艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到(dào)的(de)另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现(xiàn)年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)显示，市场对(duì)这个故(gù)事并不再买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在(zài)其(qí)大干快上后产能如何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多(duō)巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇(qí)瑞车(chē)型(xíng)、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除(chú)了(le)在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新能源签(qiān)订(dìng)项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单(dān)下(xià)游(yóu)运(yùn)用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已(yǐ)与(yǔ)多(duō)名(míng)客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠(nà)电池(chí)分析(xī)师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池(chí)落地(dì)产能大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能利用率，钠电(diàn)池落(luò)地的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的(de)钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信(xìn)，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市(shì)场的(de)绝(jué)大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的(de)，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠(nà)电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的供应安(ān)全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术一定(dìng)要发(fā)展，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密(mì)度(dù)的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本(běn)基本相当；而由(yóu)于锂原(yuán)料价(jià)格大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产业链(liàn)完善(shàn)后，规模(mó)量产后钠(nà)离子(zi)电池(chí)正、负极(jí)材料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势(shì)就依然存(cún)在，并且随着技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进(jìn)一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步(bù)下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的(de)限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时(shí)，钠离子(zi)电池(chí)在动(dòng)力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录(lù)中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目(mù)则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业园(yuán)区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目(mù)的建(jiàn)设(shè)，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由(yóu)江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资(zī)（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入(rù)“钠离子电池制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入(rù)打水飘(piāo)、投资(zī)效率低下(xià)以及建成(chéng)项目实际(jì)效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年(nián)可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预(yù)期(qī)相去甚远。

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